Ключевые показатели роста
PMI производственного сектора в марте вырос до 50,5 пункта (максимум за год), превысив февральские 50,2. Значение выше 50 указывает на рост активности.
- Субиндекс выпуска: 52,6 (с 52,5).
- Новые заказы: 51,8 (с 51,1).
- Цепочки поставок ускорились: индекс времени доставки 50,3 (против 51 в феврале).
- Новые заказы: 51,8 (с 51,1).
- Цепочки поставок ускорились: индекс времени доставки 50,3 (против 51 в феврале).
Влияние внешнего спроса и риски
Показатели поддержал внешний спрос, но его источники станут ясны после публикации данных о торговле (середина апреля).
- Деловые ожидания в промышленности снизились до 53,8 (с 54,5), но остались в позитивной зоне.
- Неопределенность сохраняется из-за возможного расширения тарифов США со 2 апреля.
- Неопределенность сохраняется из-за возможного расширения тарифов США со 2 апреля.
Контраст с США
В то время как в США производственный PMI упал ниже 50, Китай демонстрирует устойчивость благодаря:
- Поддержке внутреннего спроса (программа трейд-ин, рост потребительских расходов в I квартале 2025).
- Стимулам для сектора недвижимости.
- Стимулам для сектора недвижимости.
Рост в непроизводственном секторе
PMI услуг и строительства вырос до 50,8 (с 50,4), обогнав прогнозы (ожидалось 50,5).
- Основной драйвер — меры поддержки недвижимости (сектор все еще в кризисе, но стабилизируется).
- Композитный PMI: 51,4 (с 51,1).
- Композитный PMI: 51,4 (с 51,1).
Итоги
Китайская экономика демонстрирует устойчивость к внешним вызовам за счет внутренних стимулов и роста спроса. Однако риски из-за торговой войны с США остаются.